編者按：

一些長(zhǎng)期業(yè)績(jī)差、讓投資者虧錢的產(chǎn)品仍然向投資者收取巨額管理費(fèi)，費(fèi)率甚至顯著高于市場(chǎng)平均水平，是否合理？

本“投資者虧錢，基金公司賺錢”系列，將重點(diǎn)研究類似問題。本篇是華夏基金旗下產(chǎn)品2022年二季報(bào)財(cái)報(bào)研究的首篇。后續(xù)研究將透視更多產(chǎn)品的核心數(shù)據(jù)。

(相關(guān)資料圖)

華夏基金旗下產(chǎn)品二季報(bào)已經(jīng)披露完畢，本文結(jié)合財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，透視“華夏全球股票(QDII)”這只產(chǎn)品。

長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較差：跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超50個(gè)百分點(diǎn)

華夏全球股票是一只QDII普通股票型基金，成立于2007年10月，成立時(shí)規(guī)模約300.6億元，是當(dāng)時(shí)華夏基金旗下成立最早、規(guī)模最大的一只QDII產(chǎn)品。成立至今已經(jīng)運(yùn)營(yíng)超過14年。

財(cái)報(bào)顯示，華夏全球股票(QDII)2022年第二季度虧損約3億元，上半年合計(jì)虧損約6.3億元。

自基金合同生效至2022年6月底，凈值增長(zhǎng)率為負(fù)9.3%，期末基金份額凈值僅0.907元。

更值得關(guān)注的是，該基金顯著跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。自基金合同生效至2022年6月底，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)51.94個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)2022年二季報(bào)數(shù)據(jù)，該產(chǎn)品過去五年、過去三年、過去一年凈值增長(zhǎng)率均為負(fù)，且均明顯跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

簡(jiǎn)單小結(jié)：華夏基金管理的這只產(chǎn)品成立已經(jīng)十多年，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較差，明顯跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，最近五年、三年的業(yè)績(jī)也同樣明顯跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

客觀的說，華夏基金這只產(chǎn)品發(fā)行于2007年，隨后次貸危機(jī)爆發(fā)，在一段時(shí)間內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差情有可原。但是，如上文所述，最近五年、最近三年的業(yè)績(jī)?nèi)匀淮蠓茌敇I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，難道也能歸咎于外部環(huán)境？

成立以來：累計(jì)收取管理費(fèi)超28億元

根據(jù)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算，自成立至2022年上半年末，該產(chǎn)品累計(jì)虧損約41億元，且成立以來沒有向投資者進(jìn)行過分紅。

但是，財(cái)報(bào)同樣顯示出，2007年至2021年，華夏基金公司作為基金管理人從該產(chǎn)品獲取的報(bào)酬合計(jì)約28.06億元。

受凈值下跌及贖回的雙重影響，該產(chǎn)品規(guī)模由成立時(shí)的300.6億元銳減至今年二季度末的19.7億元。

盡管最近幾年該產(chǎn)品總規(guī)模已經(jīng)較成立之初大幅萎縮，華夏基金每年仍然能夠收到相當(dāng)金額的管理費(fèi)。年報(bào)顯示，2021年華夏基金作為基金管理人從該產(chǎn)品獲得的報(bào)酬約5583.8萬元。

年管理費(fèi)率高達(dá)1.85%：投資者虧錢，基金公司賺錢

華夏基金能夠從該產(chǎn)品收取高額管理費(fèi)，一個(gè)重要的原因是這只產(chǎn)品的年管理費(fèi)費(fèi)率高達(dá)1.85%。

1.85%的年費(fèi)率是一個(gè)相當(dāng)高的水平，在華夏基金當(dāng)前管理的產(chǎn)品中高居第一。

華夏基金旗下主動(dòng)管理型QDII基金的管理費(fèi)并不一致，其中華夏港股前沿經(jīng)濟(jì)混合A、華夏海外聚享混合發(fā)起式A和華夏收益?zhèn)疉的管理費(fèi)率僅有1.5%、1.2%、0.75%。多只ETF基金管理費(fèi)率僅為0.6%甚至更低。

該產(chǎn)品的管理費(fèi)率不僅在華夏基金旗下產(chǎn)品中最高，放眼國(guó)內(nèi)整個(gè)開放式公募基金市場(chǎng)，也僅有10來只產(chǎn)品的管理費(fèi)率為1.85%或以上。

華夏全球股票在其基金合同中曾提到：“以國(guó)際化視野精選具有良好成長(zhǎng)潛能、價(jià)值被相對(duì)低估的行業(yè)和公司進(jìn)行投資，可為投資者帶來穩(wěn)健、持續(xù)的增值收益。”華夏基金真的按照基金合同所說的那樣去做了嗎？

面對(duì)該產(chǎn)品的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，基金公司是否應(yīng)該降低管理費(fèi)費(fèi)率？又憑什么收取如此高的管理費(fèi)？

監(jiān)管部門提出要對(duì)“管理能力弱，產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)表現(xiàn)差”等損害投資者合法權(quán)益的行為加強(qiáng)監(jiān)管。

華夏基金是具有國(guó)企背景的基金公司，大股東為中信證券。未來該何去何從？