長江商報記者沈右榮

血液制品、疫苗制品雙驅(qū)動，華蘭生物(002007.SZ)經(jīng)營仍然承壓。

(資料圖)

半年報顯示，今年上半年，華蘭生物實現(xiàn)營業(yè)收入15.85億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)5.27億元，與上年同期相比，二者不同程度下降。

營收、凈利雙降，主要原因是疫苗銷售大滑坡。華蘭生物分拆上市的華蘭疫苗(301207.SZ)披露的半年報顯示，上半年，公司營業(yè)收入只有1.50億元，同比下降幅度超過80%，凈利潤下降幅度超過70%。原因是，國內(nèi)流感疫苗批簽發(fā)時間較去年延后。

一個亮點是，今年上半年，華蘭生物的經(jīng)營現(xiàn)金流金額達7.67億元，同比增幅高達6440.70%。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，華蘭生物的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)總體上較為單一，但均具有較強競爭力。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來，華蘭生物累計派發(fā)現(xiàn)金紅利44億元左右，累計募資6.26億元。

二季度營收凈利同環(huán)比均大降

偶然因素擾動，華蘭生物經(jīng)營業(yè)績大幅下滑。

8月23日，華蘭生物披露的半年報顯示，華蘭生物實現(xiàn)的營業(yè)收入為15.85億元，與去年同期的23.49億元相比，減少7.64億元，同比下降幅度為32.53%。凈利潤為5.27億元，較去年同期的5.83億元減少0.56億元，同比下降幅度為9.66%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(以下簡稱“扣非凈利潤”)為3.98億元，與去年同期的4.63億元相比，減少了0.65億元，同比下降14.07%。

今年一季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為8.81億元、3.52億元，同比增長37.46%、50.37%。二季度，營業(yè)收入、凈利潤分別為7.05億元、1.75億元，同比下降58.77%、49.88%。

對比發(fā)現(xiàn)，一、二季度，營業(yè)收入和凈利潤的走勢截然相反。顯然，是二季度的營業(yè)收入和凈利潤大幅下滑導致了上半年的整體下滑。

針對一季度業(yè)績快速增長，華蘭生物曾解釋稱，血液制品業(yè)務保持穩(wěn)定增長。疫苗業(yè)務方面，公司控股子公司華蘭疫苗2022年底庫存的部分流感疫苗在今年一季度銷售，疫苗銷量較上年同期明顯增長。同時，該部分疫苗已在2022年全額計提減值準備，在實現(xiàn)銷售后，應結(jié)轉(zhuǎn)的成本與上年已計提的減值準備相抵消，對公司一季度業(yè)績產(chǎn)生積極影響。此外，今年一季度非經(jīng)常性損益金額對凈利潤影響金額約為7600萬元，明顯高于去年同期的1743.25萬元，主要是出售資產(chǎn)產(chǎn)生收益及利用閑置資金投資理財收益增加。

今年二季度，營業(yè)收入和凈利潤為何大幅下滑呢？

華蘭疫苗是從華蘭生物分拆出去后獨立上市的控股子公司，華蘭生物對其持股比例為67.50%，疫苗制品業(yè)務也基本上歸集至華蘭疫苗。

上半年，華蘭生物血液制品業(yè)務收入14.31億元，同比增長11.68%，而疫苗制品業(yè)務收入為1.48億元，同比下降85.97%。

華蘭疫苗解釋稱，由于2023年北半球流感流行毒株變化等因素影響，包括公司在內(nèi)的國內(nèi)流感疫苗企業(yè)產(chǎn)品批簽發(fā)較上年度均延后一月以上，對公司二季度經(jīng)營業(yè)績造成較大影響。

華蘭疫苗表示，2022年公司流感疫苗于5月下旬開始取得批簽發(fā)，上半年共取得四價流感疫苗批簽發(fā)64批，并同時啟動流感疫苗銷售工作，2022年上半年疫苗銷售收入較往年增長顯著。今年，公司流感疫苗于6月底開始取得批簽發(fā)，上半年共取得四價流感疫苗批簽發(fā)3批，產(chǎn)品銷售工作集中在下半年，因此公司報告期內(nèi)流感疫苗的銷量、收入同比大幅下降。

其實，不只是今年上半年，2021年、2022年，公司經(jīng)營也承壓。這兩年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為44.36億元、45.17億元，同比變動-11.69%、1.82%，凈利潤為12.99億元、10.76億元，同比分別下降19.48%、17.14%。

華蘭疫苗的表現(xiàn)也是如此。上述同期，其實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為18.30億元、18.26億元，同比下降24.59%、0.23%，凈利潤為6.21億元、5.20億元，同比分別下降32.86%、16.32%。

兩核心產(chǎn)品均具規(guī)模優(yōu)勢

華蘭生物還存在一些風險，主要集中在華蘭疫苗身上。

2005年，華蘭生物成立疫苗公司，目前已成為我國最大的流感病毒裂解疫苗生產(chǎn)基地，流感疫苗產(chǎn)品市場占有率居國內(nèi)首位。去年2月18日，華蘭疫苗分拆后，在深交所創(chuàng)業(yè)板IPO上市。

華蘭疫苗的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，流感疫苗是公司收入的主要來源。2022年及今年上半年，流感疫苗貢獻了公司99.50%左右的收入。這也是公司業(yè)績下滑主要原因。

華蘭疫苗正在努力改變這種高度依賴大單品的現(xiàn)狀，今年上半年，公司部分在研項目取得一定突破，凍干人用狂犬病疫苗(Vero細胞)、吸附破傷風疫苗均已取得藥品注冊證書，凍干A群C群腦膜炎球菌結(jié)合疫苗則進入3期臨床試驗，預計2023年申報生產(chǎn)。

值得一提的是，華蘭疫苗的“新型肺炎疫苗的開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”預期今年底完工，這是公司IPO募投項目之一。該項目主要涉及重組人5型腺病毒載體和滅活兩個類型的新冠病毒疫苗。截至今年6月底，該項目已累計投入3.34億元，但伴隨著疫情形勢變化，這一項目存在變更風險。

盡管如此，華蘭生物的基本面仍然屬于不錯的。華蘭生物主要從事血液制品、疫苗制品、重組蛋白創(chuàng)新藥和生物類似藥研發(fā)和生產(chǎn)，是國家定點大型生物制品生產(chǎn)企業(yè)。

據(jù)披露稱，華蘭生物是國內(nèi)首家通過GMP認證的血液制品企業(yè)，公司目前的血液制品已經(jīng)覆蓋了白蛋白類、免疫球蛋白類及凝血因子類三大類共計11個產(chǎn)品，是國內(nèi)同行業(yè)中綜合利用率最高和凝血因子類產(chǎn)品種類較為齊全的生產(chǎn)企業(yè)之一。疫苗方面，公司流感疫苗品市場占有率居國內(nèi)首位。

公司稱，其血液制品生產(chǎn)規(guī)模處于國內(nèi)領先地位，具有年產(chǎn)1億劑四價流感病毒裂解疫苗的生產(chǎn)能力，二者的規(guī)模優(yōu)勢均較明顯。

財務狀況較好也是華蘭生物的優(yōu)勢。截至今年6月底，公司資產(chǎn)負債率15.81%。期末，公司賬面貨幣資金10.65億元、理財產(chǎn)品23.67億元，合計為34.32億元，對應的長短期債務合計為11億元。對比發(fā)現(xiàn)，公司流動性充足。

華蘭生物的融資較少，2004年上市以來，包括IPO，公司累計募資金額只有6.26億元。與之對應的是，公司累計派發(fā)了現(xiàn)金紅利44.26億元，累計分紅金額是募資額的7.07倍。

綜上所述，主要靠內(nèi)生式增長的華蘭生物整體上仍然具有較強的市場競爭力，但公司需要及時調(diào)整完善，應對市場環(huán)境變化。