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觀點:上美集團(tuán)沖擊港股IPO,高額營銷的“富貴病”受關(guān)注

10月5日,韓束、一葉子的母公司上海上美化妝品股份有限公司(以下簡稱“上美集團(tuán)”)再次向港交所遞交招股書,朝著“港股國貨美妝第一股”的稱號發(fā)起攻勢。

但目前,上美集團(tuán)仍面臨著諸多問題,如巨額的營銷費用受到關(guān)注和產(chǎn)品質(zhì)量問題遭到投訴等。除此之外,其今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)也不容樂觀,上半年營收降31%,利潤縮水超六成,上市之路任重道遠(yuǎn)。


(資料圖片僅供參考)

上半年營收降31%,利潤縮水超六成

成立于2002年的上美集團(tuán),如今已有20年的發(fā)展進(jìn)程了。同時代的珀萊雅、御泥坊等均已成功上市,就連新一代年輕品牌完美日記母公司也在紐交所成功上市了。

而上美集團(tuán)的上市之旅卻有點曲折。去年2月,上美集團(tuán)與中信證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議,意圖登陸A股資本市場,但最終并未成行。10月5日,上美集團(tuán)向港股發(fā)起沖刺,擬在主板上市,終于又離上市近了一步。

然而據(jù)招股書數(shù)據(jù),近年來上美集團(tuán)的業(yè)績增速明顯放緩。2019年——2021年,上美集團(tuán)分別實現(xiàn)營收28.74億元、33.82億元和36.19億元,2021年的增速較之2020年明顯放緩。

截至今年上半年,上美集團(tuán)的上半年營收降幅為31%,利潤縮水了超六成。數(shù)據(jù)顯示,上半年該公司實現(xiàn)營收為12.62億元,而上年同期該數(shù)據(jù)為18.32億元,同比下跌了約三成。而利潤方面也表現(xiàn)不佳,上半年,上美集團(tuán)的凈利潤為0.63億元,較去年同期的1.74億元下降了超60%。

高額營銷、一年超10億元

比起“上美集團(tuán)”的名聲,韓束的知名度似乎更加響亮,這歸功于近年來上美集團(tuán)的營收投入。憑借著在熱門綜藝、電視劇的大筆廣告投入,同時也邀請多位明星為其代言,種種作用下,韓束、一葉子似乎已成為了家喻戶曉的化妝品品牌。上美集團(tuán)的韓束品牌,曾以5億元的價格冠名《非誠勿擾》,刷新了當(dāng)時中國電視廣告的紀(jì)錄。

但“重營銷、輕研發(fā)”的問題卻一直存在,上美集團(tuán)的技術(shù)實力略顯一般。2019年至2022年6月末,上美集團(tuán)分別存在研發(fā)開支8290萬元、7740萬元、1.05億元和5190萬元,分別占總收入的2.9%、2.3%、2.9%和4.1%。

而與此同時,上美集團(tuán)在銷售及分銷開支方面卻顯得十分闊綽,報告期內(nèi)分別為13.25億元、15.36億元、15.72億元和6.08億元,占其總收入的46.1%、45.4%、43.4%和48.2%。

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