文|王婷妍

(資料圖)

“煞費苦心”。

繼2021年重組上市以來首次虧損后，即使進入2022年后，上海大名城企業股份有限公司(下稱“大名城”)經營狀況也仍未有所好轉。

7月13日，大名城披露了2022年半年度業績預告，公告顯示今年上半年大名城歸母凈利潤將同比減少87%至89%；扣非凈利潤將同比減少47%至57%。

大名城表示主要影響因素為非經常性損益及新增項目結轉收入總額的同比減少所致，而其中非經常性損益恐怕為最大的影響因素了。

去年上半年大名城轉讓了一家控股子公司股權，使得其同期甚至全年的非經常性損益都得到了暴增，而今年同期大名城非經常性損益甚至都不及去年的零頭，受此影響今年大名城業績大幅下降。

而該筆非經常性損益的影響遠不止此。

【上半年業績大幅下跌】

7月13日，大名城公告稱其預計2022年半年度實現歸母凈利潤2600萬元至3100萬元，與上年同期相比將減少2.076億元至2.126億元，同比減少87%至89%；扣非歸母凈利潤2000萬元至2500萬元，與上年同期相比將減少2173萬元至2673萬元，同比減少47%至57%。

對此，大名城表示主要有兩個原因，其一為2021年上半年轉讓了控股子公司名城地產(福清)有限公司股權確認大額投資收益，2021年同期非經常性損益影響凈額為1.92億元，而2022年同期非經常性損益影響凈額約為600萬元。

其二則為，今年上半年大名城新增項目結轉收入總額較上年同期減少約50%左右，大名城表示雖采取了開源節流、減員增效等措施，但歸母扣非凈利潤仍較上年同期同比減少47%至57%。

如大名城所言，2021年同期大名城2.39億元的歸母凈利潤中有1.92億元的利潤為非經常性損益帶來的，占比高達80%，而此部分非經常性損益中大部分就是其公告中所提及的處置該子公司所得，而2022年同期大名城非經常性損益僅為600萬元，同比減少近97%，在同期歸母凈利潤中的比重為23%至19%，可想而知該部分對大名城利潤的影響。

此外，在大名城結轉收入減少50%的影響下，其扣非歸母凈利潤減少了2173萬元至2673萬元，顯然兩者之間，非經常性損益的減少為大名城業績下降的第一大主因。

雖然非經常性損益使其年內業績大幅下滑，但在2021年此筆非經常性損益可是幫了大名城的大忙。

【“賣子”轉綠】

如果說閩系房企是“高杠桿高周轉”的主要踐行者，那大名城則是閩系房企中的一股清流。

早在1986年俞培悌在福建成立了名城控股，而大名城一直以來都為名城控股旗下房地產板塊運營主體，并于2001年登陸資本市場，在此期間大名城并不如其他閩系房企一般，而是始終保持低調的作風。

2015年，地產行業興起轉型潮，低調近30年之久的大名城沒有抵抗住轉型潮的吸引，提出了“產業+資本”的雙輪驅動發展模式，并成立了金融投資及租賃業務平臺，命名為名城金控，期間名城金控快速發展還收購了中程租賃100%股權。

然而，名城金控僅維持增長3年就開始走下坡路，2018年名城金控業績大幅下滑，大名城也隨之受到影響，在2018年迎來了自2013年來的首次業績下滑，直到2019年年底，大名城宣布已完成轉讓中程租賃全部股權，并表示其“產業+資本”戰略正式放棄，同時大名城還稱未來將進一步聚焦房地產主業。

其中第一件事則是囤地，并且其拿地金額已超過銷售額導致大名城現金流受到較大影響，現金短債比急劇惡化，并因此踩中三道紅線。

而2021年上半年轉讓名城福清55%的股權，為大名城帶來了6.74億元的現金凈額，使其2021年上半年貨幣資金同比增長62.88%，大大緩解了大名城債務結構，也使其三道紅線全部轉綠。

【存業績“洗澡”之嫌】

然而，即使該筆交易給大名城帶來了極大的幫助，并在如今市場環境中奠定了2022年同期業績的下滑，但卻并未使2021年的大名城有所盈利，反而迎來了重組上市以來的首次年度虧損。

由于此前拿地中存在高溢價拿地情況，如今大名城利潤空間有限，因此2021年大名城集中計提了7.71億元的資產減值損失項目。

值得一提的是，在2021年第三季度時，大名城資產減值損失還為0，也就是說僅憑第四季度“一己之力”，就使2021年的大名城歸母凈利潤同比下降192.01%至-4.123億元。

不過，在業內人士看來，大名城計提資產減值的時間節點并沒有必然性，據會計準則，上市公司若是將虧損全部集中做在某一年的數據中，那后面財報的數據也將相對安全，甚至會出現業績大漲的情況。

如此一來，即使2022年上半年歸母凈利潤下降同比減少87%至89%，但與2021年全年近200%的下降幅度相比，此業績表現還是可以接受的，畢竟仍處在盈利狀態。

而前不久受益于業績的下降，大名城股價大跌，為穩定股價，大名城拋出了股票回購計劃，在低位回購，此后回升時大名城也將獲得較高的回報。

由此看來，大名城可謂“煞費苦心”。